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【央视新闻客户端】
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来源:赛柏蓝
作者 | 晓琳
编辑 | 郑瑶
A股医药板块掀起“分红潮”?
01
4家药企分红超10亿元
截至3月26日,A股上市药企中已有42家发布2025年分红预案(全部名单见文末)。
预计派发总额前十药企中,9家均超5亿元。CRDMO企业药明康德以10派15.7927元(含税)的手笔,砸出47.12亿元的分红总额,这一数字遥遥领先。
恒瑞医药、丽珠集团、复星医药位列第二、三、四名。三家化药企业预计派发总额均超10亿元,分别为13.26亿元(10派2元含税)、12.7亿元(10派14.3元含税)和10.29亿元(10派3.9元含税)。
中药龙头占据榜单第五至第七位,分别为华润三九9.82亿元(10派5.9元含税)、东阿阿胶9.22亿元(10派14.31元含税)和白云山7.32亿元(10派4.50元含税)。
医药商业公司国药股份以6.04亿元总额(10派8元含税),排在第八。
排在第九和第十的依旧是华润系,分别为华润江中5.6亿元(10派8.8元含税)和华润双鹤3.94亿元(10派3.79元含税)。
预计派发总额前二十名均超过1亿元,但仅有西藏药业一家生物制品企业。另外,还有多家医疗器械和生物制品企业选择不分配不转增。
02
“豪气发钱”的底气源自哪里?
药明康德:业绩回暖、现金充足
药明康德分红可谓诚意满满。叠加2025年中期分红10.33亿元、特别分红10.1亿元以及以集中竞价方式实施股份回购并注销20亿元,现金分红和回购总额达87.55亿元,占2025年归母净利润的45.72%。
大手笔背后是其业绩回暖与充裕现金流的支撑。
截至2025年末,药明康德在手订单580.0亿元,同比增长28.8%;全年总营收454.56亿元,同比增长15.84%。
从业务结构看,化学业务仍是主力军,收入364.66亿元,同比增长25.52%。其中,TIDES业务(寡核苷酸和多肽)表现尤为抢眼,收入同比激增96%至113.7亿元;客户区域方面,美国市场贡献显著,收入312.5亿元,同比增长34.3%。
2025年药明康德归母净利润191.51亿元,同比增长102.65%。
一方面主要受益于CRDMO一体化业务模式带来的临床后期和商业化项目占比增加,进一步提升了产能利用率、人员及运营效率,实现毛利率同比上升6.16%;另一方面,是出售WuXi XDC Cayman Inc.部分股权及剥离相关业务带来的投资收益。
此外,药明康德现金流十分稳健。2025年经营活动产生的现金流量净额达172.03亿元,同比增长38.66%;期末货币资金达351.31亿元。这不仅实现了高分红,也为持续发展提供了坚实保障。
恒瑞、复星:创新步入兑现期,国际化提速
这两家营收和利润增长,主要因创新驱动与国际化成效逐步显现。
恒瑞医药2025年营收316.29亿元,同比增长13.02%;归母净利润77.11亿元,同比增长21.69%。
其中,创新药销售收入163.42亿元,同比增长26.09%,占药品销售收入的比重达58.34%。
据2025年Citeline发布的管线规模排名,恒瑞医药自研管线规模位居全球第二。目前,恒瑞医药已在中国获批上市了24款1类创新药,5款2类新药。
在出海方面,2025年恒瑞医药收到MSD 2亿美元、IDEAYA 7500万美元以及Merck KGaA 1500万欧元的对外许可首付款;Braveheart Bio对外许可首付款及股权6500万美元;GSK 5亿美元对外许可首付款,并根据履约义务的完成进度已确认收入约1亿美元。
复星医药2025年营收和归母净利润分别为416.62亿元、33.71亿元,同比增长1.45%和21.69%。
其创新药收入98.93亿元,同比增长29.59%,占制药业务收入比例提升至33.16%。其中,珮金(拓培非格司亭注射液)、奥康泽(奈妥匹坦帕洛诺司琼胶囊)、奕凯达(阿基仑赛注射液)增速超 30%。
境外实现129.77亿元收入,同比增长14.87%,占总营收31.15%。截至2025年末,复星医药在中国、美国、非洲等主要市场的商业化团队超6000人,并在非洲、东南亚等新兴市场建立了区域分销中心。
此外,复星医药不断剥离非战略、非核心资产,加速现金回流,2025年内其回笼资金近30亿元。
华润三九、东阿阿胶:商业化稳健,履行社会责任
2025年,华润三九营收316.03亿元,在华润中药板块遥遥领先;归母净利润增长1.58%。东阿阿胶营收、利润仍保持双位数增长,营收和归母净利润再增长13.17%和11.67%至67亿元和17.39亿元。
现金流方面,2025年华润三九经营活动产生的现金流量净额为55.13亿元,较2024年增长25.23%;东阿阿胶为22.89亿元,同比增长5.45%。
在商业化稳健的背景下,华润三九、东阿阿胶作为央企,注重履行社会责任。
华润三九长期保持在50%以上的分红率,并承诺分红率不低于30%;东阿阿胶叠加2025年中期分红8.17亿元,全年派发17.39亿元,这已经是其第5年100%分红。
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评论列表(3条)
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